У аўторак, 28 красавіка, акцыі ШІ-кампаній панізіліся пасля публікацыі Wall Street Journal пра тое, што OpenAI не выканала ўласныя мэты ў росце карыстальнікаў і выручцы, і аб сумневах унутры кампаніі. Хваля распродажаў пракацілася па ўсім сектары — ад воблачных правайдараў да вытворцаў чыпаў, піша Reuters.
У аўторак, 28 красавіка, акцыі ШІ-кампаній панізіліся пасля публікацыі Wall Street Journal пра тое, што OpenAI не выканала ўласныя мэты ў росце карыстальнікаў і выручцы, і аб сумневах унутры кампаніі. Хваля распродажаў пракацілася па ўсім сектары — ад воблачных правайдараў да вытворцаў чыпаў, піша Reuters.
Мацней за ўсё пацярпелі тыя, хто напрамую звязаны з OpenAI. Oracle, якая заключыла з ёй адзін з найбуйнейшых воблачных кантрактаў у гісторыі — на $300 млрд вылічальных магутнасцяў тэрмінам на пяць гадоў, — абрынулася амаль на 7%. CoreWeave, якая падпісала з OpenAI кантракт на $11,9 млрд у мінулым месяцы, страціла 7,4%. Японскі SoftBank — буйны інвестар OpenAI — закрыўся ў Токіа з мінус 10%, Arm Holdings упала на 7,7%. Пад удар трапілі і вытворцы чыпаў: AMD, Broadcom і Nvidia знізіліся на 3,2-5,3% — усе трое супрацоўнічаюць з OpenAI у межах розных партнёрстваў.
Абвал справакавалі асцярогі, якія ўнутры самой OpenAI ўжо даўно сталі прадметам вострых рознагалоссяў. Фіндырэктар кампаніі Сара Фрэйер папярэдзіла кіраўніцтва, што кампанія можа не справіцца з аплатай будучых кантрактаў на вылічальныя магутнасці, калі выручка не пачне расці дастаткова хутка. Савет дырэктараў у апошнія месяцы стаў дэталёвей вывучаць угоды па дата-цэнтрах і паставіў пад сумнеў імкненне CEO Сэма Альтмана нарошчваць вылічальныя магутнасці, нягледзячы на запаволенне бізнесу.
Праблемы назапашваліся з канца мінулага года. OpenAI не выканала ўнутраную мэту — дасягнуць мільярда актыўных карыстальнікаў ChatGPT на тыдзень да канца 2025-га. Не быў выкананы і гадавы план па выручцы: прыкметную долю ChatGPT адкусіў Gemini ад Google, які рэзка паскорыўся ў канцы года. У пачатку 2026-га кампанія зноў не выканала некалькі месячных планаў па выручцы, на гэты раз уступіўшы пазіцыі Anthropic на рынках карпаратыўных рашэнняў і інструментаў для распрацоўшчыкаў. У кампаніі ёсць і праблемы з утрыманнем падпісчыкаў.
Стратэгія Альтмана будавалася на тым, што дэфіцыт вылічальных магутнасцяў — галоўны абмежавальнік росту, і купляць трэба ўсё і як мага больш. Мінулы год ён бесперапынна заключаў угоды, узяўшы на сябе абавязацельствы прыкладна на $600 млрд будучых выдаткаў. Гэтая стратэгія працавала, пакуль ChatGPT здаваўся непераможным, але гэта, падобна, больш не так. Сама Фрэйер, спачатку падтрымліваўшая гэты курс, цяпер настойвае на кантролі над выдаткамі і больш жорсткай фінансавай дысцыпліне, чым супярэчыць Альтману. Але ў сумеснай заяве абодва назвалі любыя размовы аб рознагалоссях паміж імі «абсурднымі».
На гарызонце — IPO, якое можа адбыцца ўжо да канца года. Кампанія можа быць ацэненая ў $1 трлн. Але шлях да біржы ўскладнены. Фрэйер выказвала сумневы ў гатоўнасці OpenAI да публічнага размяшчэння, указваючы на неабходнасць умацаваць унутраны кантроль і фінансавую справаздачнасць да ўзроўню, якога патрабуе статус публічнай кампаніі. Акрамя таго, кампанія перажывае «кіраўнічы вакуум»: другі чалавек у іерархіі, Фіджы Сімо, нечакана пайшла на бальнічны. На гэтым тыдні пачаліся слуханні па іску Ілона Маска, які дамагаецца адхілення Альтмана і адмены пераўтварэння OpenAI у камерцыйную структуру.
Пры гэтым OpenAI нядаўна прыцягнула $122 млрд — гэта найбуйнейшы інвестраўнд у гісторыі Крэмніевай даліны. Але абавязацельствы па вылічальных магутнасцях настолькі маштабныя, што кампанія разлічвае выдаткаваць гэтую суму на працягу трох гадоў — калі выканае амбіцыйныя планы па выручцы. Частка фінансавання ўмоўная: яна прывязаная да канкрэтных пагадненняў з партнёрамі. Пакуль жа кампанія спрабуе балансаваць: інструмент для распрацоўшчыкаў Codex хутка набірае папулярнасць, а выдаткі скарачаюцца — у тым ліку за кошт закрыцця праектаў накшталт Sora.
Релоцировались? Теперь вы можете комментировать без верификации аккаунта.