Фінансавая ўстойлівасць ШІ-індустрыі выклікае ўсё больш пытанняў у інвестараў. Тэхналагічныя кампаніі ўклалі вялікія сродкі ў дата-цэнтры, але заклікі запаволіць распрацоўку перадавых мадэляў прымусілі Уол-стрыт задумацца, ці акупяцца гэтыя інвестыцыі.
Фінансавая ўстойлівасць ШІ-індустрыі выклікае ўсё больш пытанняў у інвестараў. Тэхналагічныя кампаніі ўклалі вялікія сродкі ў дата-цэнтры, але заклікі запаволіць распрацоўку перадавых мадэляў прымусілі Уол-стрыт задумацца, ці акупяцца гэтыя інвестыцыі.
«Людзі, магчыма, не да канца разумеюць, наколькі моцна рынак і эканоміка завязаныя на ўсім гэтым. Калі працэс пачнецца, разблытваць давядзецца вельмі шмат», — заявіў у інтэрв’ю Bloomberg кіраўнік інвестыцыйнай кампаніі Callodine Capital Management Джым Мораў.
Паводле ацэнкі J.P. Morgan Asset Management, інвестыцыі, звязаныя з ШІ, забяспечылі каля 22% прыросту рэальнага ВУП ЗША за апошні год. Цяпер значную частку грошай кіруюць на будаўніцтва дата-цэнтраў і закупку абсталявання, што падтрымлівае вытворцаў чыпаў ды іншыя кампаніі.
Пры гэтым маштабныя праекты фінансуюцца ў тым ліку за кошт пазыковых сродкаў, а павышэнне працэнтных ставак можа зрабіць новыя інвестыцыі даражэйшымі. Магчымае скарачэнне выдаткаў на дата-цэнтры і абсталяванне можа адбіцца не толькі на тэхналагічным сектары, але і на амерыканскай эканоміцы ў цэлым.
Дадатковую нявызначанасць унеслі заявы кіраўнікоў Anthropic і OpenAI пра неабходнасць знізіць тэмпы развіцця найбольш магутных мадэляў дзеля бяспекі. Інвестары апасаюцца, што за тэхналагічным запавольваннем можа наступіць скарачэнне капітальных выдаткаў.
«Калі развіццё ШІ запаволіцца, верагодна, запаволяцца і капітальныя выдаткі. Любое такое запавольванне прымусіць перагледзець чаканні ў прыбытку ўсёй экасістэмы», — патлумачыў галоўны рынкавы стратэг Ameriprise Энтані Саглімбэнэ.
Пакуль застаецца адкрытым і пытанне акупнасці. Паводле дадзеных The Guardian, пяць найбуйнейшых тэхналагічных кампаній прыцягнулі ў 2026 годзе каля $132 мільярдаў пазыковага фінансавання для пашырэння дата-цэнтраў. Адначасова кошт ШІ-паслугаў зніжаецца: паводле дадзеных Vercel, сярэдні кошт токена на яе платформе за пяць месяцаў упаў больш чым удвая.
Дадатковую канкурэнцыю ствараюць адкрытыя мадэлі. Згодна з даследаваннем Mozilla, разрыў паміж імі і галоўнымі закрытымі сістэмамі скараціўся прыкладна да чатырох месяцаў, у той час як доступ да некаторых адкрытых мадэляў абыходзіцца значна танней.
Дырэктар у даследаваннях сусветных рынкаў Boston Partners Майкл Малейні лічыць, што нават у выпадку сур’ёзнага спаду частка кампаній зможа зарабіць на ШІ. Аднак, паводле ягонай ацэнкі, пераможцаў будзе няшмат: «Не вялікая колькасць кампаній, а толькі жменька».
Релоцировались? Теперь вы можете комментировать без верификации аккаунта.
Развитие AI нельзя замедлить, вы же не скажите китайцам "астанавитесь"