Швецыя з’яўляецца адным з галоўных стартап-цэнтраў Еўропы і па колькасці «адзінарогаў» на душу насельніцтва апярэджвае ўсіх у рэгіёне. Але ўсё больш хуткарослых кампаній аддаюць перавагу выхаду на амерыканскі рынак капіталу ці продажу амерыканскім карпарацыям, што падаграе дыскусію аб неабходнасці развіваць фінансавую інфраструктуру ўнутры Еўропы, піша Bloomberg.
Швецыя з’яўляецца адным з галоўных стартап-цэнтраў Еўропы і па колькасці «адзінарогаў» на душу насельніцтва апярэджвае ўсіх у рэгіёне. Але ўсё больш хуткарослых кампаній аддаюць перавагу выхаду на амерыканскі рынак капіталу ці продажу амерыканскім карпарацыям, што падаграе дыскусію аб неабходнасці развіваць фінансавую інфраструктуру ўнутры Еўропы, піша Bloomberg.
За апошнія гады заснавальнік Spotify Даніэль Эк і кіраўнік Klarna Себасцьян Семяткоўскі не раз казалі, што лістынг у ЗША — натуральны шлях да глабальнага росту. Гэтая логіка ўплывае і на новае пакаленне прадпрымальнікаў: многія шведскія фаўндары лічаць выхад на рынкі капіталу ЗША важнай вехай на шляху да міжнароднага маштабу.
Тэхнасектар Швецыі вырас шмат у чым дзякуючы ранняй дзяржаўнай падтрымцы. Улады лібералізавалі падатковую сістэму і актыўна інвеставалі ў аптавалаконны інтэрнэт, дзякуючы чаму ўжо да сярэдзіны 2000-х краіна была адной з самых перадавых у свеце ў плане лічбавага падключэння. З тых часоў тут з’явілася каля 50 стартапаў-адзінарогаў, а тэхналагічную экасістэму краіны часта называюць «Крамянёвай Вальхалай».
Але паводле звестак McKinsey & Company на 2025 год, больш за 70% гэтых кампаній сышлі са Швецыі праз продаж замежным гульцам або праз лістынг на замежных біржах, дзе ацэнкі бізнесу звычайна вышэй. Сярод прычын — фрагментаванасць еўрапейскага рынку: розныя біржы, валюты і рэгулятарныя рэжымы ўскладняюць працэс выхаду на біржу.
Праблема абмяркоўваецца на ўзроўні палітыкі. Старшыня Еўракамісіі Урсула фон дэр Ляйен і былы прэм’ер-міністр Італіі Марыа Драгі заклікаюць гарманізаваць рынкі капіталу і рэгуляванне ў ЕС, каб знізіць прывабнасць ЗША. Але прагрэс ідзе марудна. Паводле слоў экспертаў, няздольнасць Еўропы вырошчваць больш публічных кампаній вартасцю $10+ млрд можа негатыўна адбіцца на эканамічнай будучыні рэгіёна.
Швецыя спрабуе ўтрымаць стартапы. Напрыклад, інкубатар SEE Business Lab пры Стакгольмскай школе эканомікі дапамог вырасціць такія кампаніі, як Klarna, сэрвіс арэнды электрасамакатаў Voi Technology і юрыдычную ШІ-платформу Legora. Яе кіраўнік Ізабэль Кёлен кажа, што многія заснавальнікі рэгіструюць кампаніі ў Дэлавэры, таму што гэта прыкмета амбіцый і павышае шанцы прыцягнуць капітал.
Некаторыя прадпрымальнікі свядома застаюцца ў Швецыі. Кіраўнік Lovable Антон Осіка нядаўна заявіў, што штаб-кватэра кампаніі застанецца ў Стакгольме. Яго кампанія прыцягнула $330 млн пры ацэнцы $6,6 млрд і пакуль не плануе IPO. Паводле слоў Осікі, перавага Швецыі ў тым, што стартапы адразу будуюць глабальны бізнес, разумеючы, што ўнутраны рынак краіны — усяго каля 10,5 млн чалавек.
Фінансавыя інстытуты спрабуюць узмацніць мясцовую экасістэму. Danske Bank вылучыў каля $329 млн на інвестыцыі ў стартапы рэгіёна. JPMorgan Chase нядаўна правёў у Стакгольме канферэнцыю па ШІ і трансфармацыі працоўных працэсаў. У банку лічаць моцным бокам Швецыі ўменне злучаць інавацыі і капітал, а мясцовыя пенсійныя фонды і сямейныя офісы актыўна інвестуюць у тэхналогіі.
Але прадпрымальнікі лічаць, што дзяржава павінна рабіць больш. Шведскі ўрад нядаўна прадставіў нацыянальную стратэгію развіцця ШІ з бюджэтам $46 млн у год, і заснавальнікі некалькіх тэхнакампаній заявілі, што гэтага недастаткова. У сумеснай калонцы яны напісалі, што еўрапейскія ўрады часта публікуюць амбіцыйныя стратэгіі, якія прыгожа выглядаюць, але мала што мяняюць на практыцы.
Па іх словах, бюракратыя, складаная сістэма з каля 340 дзяржаўных агенцтваў, а таксама праблемы з візамі, жыллём і дзіцячымі садамі ўскладняюць прыцягненне замежных талентаў. «Стратэгіі, якія не мяняюць рэальнасць для людзей, дзеля якіх яны ствараюцца, — гэта проста дакументы. Кожны месяц прамаруджвання — гэта яшчэ адзін заснавальнік, які выбірае Сан-Францыска», — напісалі прадпрымальнікі.
Рэлацыраваліся? Цяпер вы можаце каментаваць без верыфікацыі акаўнта.
Про налоги забыли. С такими конскими налогами евросоцлагеря никогда вы не вырастите единорогов, они будут уходить как только подойдут к серьёзному уровню капитализации.
Карыстальнік адрэдагаваў каментарый 13 сакавіка 2026, 17:58