Как правильно накопить на пенсию

ИТ-менеджер Сергей Лавриненко, который ведёт телеграм-канал Колонка некодера, делится мнением, как айтишнику откладывать, вкладывать, инвестировать и реинвестировать, чтобы на старости не было грустно. 

Я не буду давать ответа на вопрос «сколько откладывать?». Каждый определяет для себя сам комфортную сумму. Прикиньте, сколько вам денег нужно для старости и к какому возрасту. Можете воспользоваться калькулятором расчёта сбережений, их тысячи. 

Правда там есть один интересный пункт — процентная ставка. Если инфляция в долларах более-менее стабильна и в год составляет примерно 1,7%, то какую процентную ставку забивать? Этот ответ напрямую связан с вопросом куда стоит и не стоит инвестировать.

Куда не стоит вкладывать деньги пенсионеру

Если мы копим на пенсию, то наш портфель по умолчанию должен быть консервативным. Мы хотим в первую очередь сохранить деньги. Во вторую очередь хотим на этих деньгах чуть-чуть заработать. Это значит:

1. Не стоит инвестировать в стартапы, крипту, форекс, МММ и всё, что может быть связано с потенциально большой доходностью с большими же рисками. Этот пункт не запрещает побаловаться и вкинуть какую-то небольшую часть денег в рисковый проект — этот пункт говорит о том, что это надо делать не в ущерб пенсионным (и уж точно не вкидывать туда всё или значительную долю своих денег).
2. Не стоит инвестировать в долю в бизнесе в Беларуси, который кормится с клиентов из Беларуси. Многие мечтают вложится в кафе или СТО — это всё прекрасные бизнесы. Ровно до первого серьёзного кризиса. Как только платежеспособный спрос падает, люди начинают чиниться сами и есть дома. Недавно в райцентре менял резину на зимнюю и видел, как мужик на шиномонтаже сам себе колёса монтировал, заплатив лишь пару рублей за инструмент монтажнику. Потому что мужик экономит. В Минске пока всё нормально, но есть ли гарантии, что так будет и дальше в течение 30 лет, пока вы не выйдете на пенсию? Вопрос риторический.
3. Вообще не стоит инвестировать в какой-то один бизнес. Это значит класть все яйца в одну корзину. Точно также лучше не вкладывать всё в одну страну, тем более в развивающуюся (кроме США, туда можно инвестировать всё).
4. Недвижимость — вариант, как правило, невыгодный по соотношению риск/доходность. Посчитайте сами: однушка в Минске условно стоит 50 тысяч долларов, генерирует в лучшем случае 300 долларов аренды в месяц (без учёта расходов). Это 7,2% годовых. Нормальная ставка. Но в горизонте в 20-40 лет — рискованно. Например, вдруг вырастут налоги на арендное жильё?То же самое и про недвижимость зарубежом. Нужно очень внимательно изучить рынок, скорее всего, там будут какие-то налоги, которые съедят весь доход. На рост стоимости тоже не стоит рассчитывать: недвижимость растёт, когда экономика растёт. А ещё жильё постоянно строят, значит, новое может падать в цене. Короче, если вы не риэлтор-международник и не решите нырнуть в эту сферу глубоко (а зачем вы тогда в ИТ сидите?), то лучше помимо своего основного жилья не инвестируйте.
5. Депозиты — супернизкая доходность. Там, где высокая доходность по депозитам, скорее всего, бешеная инфляция и высокие риски. В эту сторону вообще смотреть нет смысла.
6. Золото — коварная штука. Обычно в классическом портфеле советуют иметь 20% золота. Но золото имеет поганое свойство падать в цене, когда вам очень нужно его продать. Потому что в этот момент его обычно нужно продать не только вам, а всем вокруг. А покупают его обычно как защитный актив во время кризисов. Но вы не профессиональный инвестор (или зачем вы тогда в ИТ сидите?), поэтому не заморачивайтесь. 

Куда стоит вкладывать

1. ETF/индексные фонды. Это как если бы вы разложили свой десяток яиц по тысячам корзин. Аналогия немного хромает, но по сути на фондовых рынках есть базовые портфели, формирующиеся по одному принципу. Например, индекс S&P 500 формируется по принципу «берем 500 самых крутых компаний, кто из списка вылетает — тех акции сбрасываем, кто попадает — тех закупаем. И так регулярно». Я рассказываю очень упрощённо, математика там чуть более сложная, но суть в том что этот индекс очень хорошо перформит. Вот график почти за сотню лет. Здесь все кризисы, мировая война, рождение нас с вами и крушение СССР. И за всё это время этот индекс в целом уверенно рос, несмотря на локальные падения и кризисы. Поэтому он идеален для сбережений вдолгую. А вот статистика по его средней доходности — 8% в среднем с 1957 года. Мало кто из активных инвесторов, которые строят сложные стратегии по формированию портфеля акций, могут побить этот индекс вдолгую. Можете также погуглить про пари Баффета на миллион долларов. В качестве альтернативы посмотрите на индексы NASDAQ (акции технологических компаний) и Dow Jones (промышленные компании). Вот табличка со сравнительной статистикой по их доходности с 1975 года. Минусы: если будет очередной мировой кризис, то будет очень страшно, потому что бывает, что индексы приносят даже убытки. Но до этого момента в мировой истории индексы всегда отыгрывали назад через какое-то время.
2. Облигации — это по сути долговые расписки. Расписка содержит в себе срок, процентную ставку и частоту погашения. Облигации выпускают предприятия, фонды и даже страны. Если вы хотите инвестировать в экономику Беларуси, то самый выгодный процент вы получите, если купите международные бонды Беларуси. Важно понимать, что любое более менее адекватное правительство стремится избежать дефолта, а значит, будет отбирать деньги у бюджетников и пенсионеров, чтобы рассчитаться по долгам с кредиторами. Дефолт — это очень больно для государства и смертельно для предприятия. При этом ставки по таким облигациям могут быть очень интересными. У Беларуси это обычно 6-7% в валюте, у Украины на пару процентов повыше. Но Беларусью и Украиной мир не ограничивается — в долг берут в мире все. За 7,5% годовых в долларах можно найти даже много неплохих предприятий в Беларуси (смотрите экспортные). Постарайтесь выбирать те предприятия, которые работают на растущих рынках, имеют нормальную публичную отчётность. Важное правило с облигациями — при погашении (обычно выпускаются на 5 лет) рекомендуется не покупать облигации этого же эмитента вновь. Перестрахуйтесь, возьмите что-нибудь другое. Минус: теоретически, может быть дефолт и предприятие лопнет. Но если ваш портфель сбалансирован, то дефолт одного предприятия сильно не испортит картину. Не инвестируйте в непонятные облигации, постарайтесь чуть-чуть прогуглить и узнать ситуацию на рынках тех, в кого вы вкладываете.
3. Акции напрямую. Это интересный инструмент, но довольно рисковый, так как акции могут сильно колебаться. Вместе с тем, небольшой процент портфеля в акциях может дать неплохую доходность и гипотетически увеличить капитализацию. Здесь совет тот же, что и с облигациями — изучайте рынок, смотрите на дивидендную политику организации. Могу порекомендовать канал Дмитрия Наривончика, он очень интересный инвестор — инвестирует в акции белорусских предприятий. Эта стратегия инвестирования уже ближе к активной стратегии, поэтому я бы не рекомендовал значительную часть портфеля держать в акциях, если вы реально не хотите заниматься инвестированием профессионально. Но вот если бы вы купили EPAM 7 лет назад, то сейчас цена ваших акций выросла бы в 10 раз. При этом это далеко не так рисковано как покупать стартап, например. Минусы: нужно следить за рынком, акции могут падать.

Как это сделать технически

Про это буквально две недели назад здесь вышла неплохая статья с подробными инструкциями. Немножко её «раскрасим». Варианты.

1. Доверительное управление с беларуским банком. Вы приходите в банк (любой из топовых коммерческих), задаёте вопрос про ДУ и получаете исчерпывающий ответ. ДУ в банке бывает полное и по приказу: полное означает, что ваш управляющий за вас будет решать, куда инвестировать, согласовав стратегию. По приказу — вы в письменной форме приказываете, что делать с вашими деньгами, куда инвестировать и т. п. Бояться полного ДУ не нужно, управляющий чаще всего квалифицированный спец, рисковать вашими деньгами не будет, будет вкладывать согласно выбранной вами консервативной стратегии. Плюсы: целиком легально, относительно мало напряга (иногда придётся поторчать в банке и повозиться с оформлением), акции записаны на вас, поэтому если с банком что-то случится, то акции будут у вас. Минусы: вы попадаете на довольно высокие комиссии от банка и на 13% подоходного налога от вывода всей прибыли. Т.е. платите в тот момент, когда снимаете деньги со счёта.
2. Вариант через иностранного брокера. Из иностранных брокеров несколько инвесторов порекомендовали — exante.eu. Комиссии там не очень большие. Можно покупать акции, спокойно их себе держать, получать дивиденды. Но вам на это нужно разрешение Нацбанка. Спойлер: придётся сильно повозиться, не факт что дадут с первой попытки. Что будет если работать без разрешения? Можете попасть на штраф.
3. Вариант через currency.com. Техническая инструкция есть в вышеупомянутой партнёрской статье. Но я специально написал Николаю Марковнику из VP Capital, задав вопросы по существу: начисляются ли дивиденды на активы? какое реальное обеспечение токенов? производится ли покупка реальных акций на имя человека купившего токены? какие гарантии человека с токенами в случае гипотетического краха биржи, что его акции останутся у него на руках? Вот что ответил Николай: «На платформе торгуются токенизированные акции, т. е. токены, цена которых привязана к самой акции. Держатели токенизированных акций получают эквивалент дивидендов. Каждый купленный клиентом токен обеспечен денежными средствами, эквивалентными его стоимости, производными финансовыми инструментами или иными ценными бумагами. Криптобиржа соблюдает в своей деятельности требования Парка высоких технологий и проходит ежегодный аудит одной из компаний большой четверки. При покупке токенизированной акции не происходит приобретения клиентом самой акции». В общем, решайте сами. На мой взгляд эта площадка интересна для тех кто хочет активно потрейдить в коротко-среднесрочном периоде и не очень подходит для длинных сбережений. Но есть и плюсы: очень удобный и простой интерфейс и 0 налогов до 2023 года. Если хотите узнать, как торговать на рынке, как работает биржа и попробовать сформировать изначальный портфель — это, наверное, лучший вариант для новичков. Кстати они раздавали промокод на 10 долларов до конца ноября, так что можно пощупать биржу ничем не рискуя. Но в будущем я бы всё-таки перебирался напрямую в ценные бумаги. 
4. lacerta.app — платформа, через которую можно вкладывать в облигации компаний из Беларуси. Помните про все риски нашей экономики и не забивайте ими половину портфеля, но и там иногда бывают бумаги хороших предприятий с хорошей доходностью. С нашей стороны плюс инвестиций в предприятия Беларуси в том, что мы здесь можем относительно несложно проверить, как на предприятии обстоят дела: найти знакомых либо самим посмотреть на сервис. Доход от процентов с облигаций не облагается налогом. Но если вы продадите бумагу на вторичке по цене выше покупки, то за разницу придётся заплатить 13%.