Куда инвестировать во время рецессии?

Почему это важно сейчас?

Санкции влияют на всю мировую экономику: в США и Еврозоне инфляция бьет 40-летние рекорды, регуляторы срочно повышают учетные ставки, а экономисты говорят об угрозе даже не рецессии, а стагфляции. Это — стагнирующий экономический рост при галопирующих потребительских ценах. Это означает, что экономика будет расти крайне медленно, а индекс потребительских цен, наоборот, увеличиваться чрезвычайно быстро. Например, этот маховик раскручивается через подорожание продовольствия и энергоносителей. К слову, во время написания этого текста газ в Европе стоит рекордные 2000$ за тысячу кубометров, да еще и в разгар лета. Причем дорожать он начали еще до начала войны в Украине, на восстановлении спроса после коронакризиса.

Повторяется ситуация 1970-х, когда все то же самое происходило на фоне конфликтов сперва на Ближнем Востоке, а затем еще и в Иране, а также из-за санкций. Только тогда нефтяное эмбарго наложили не западные покупатели на продавцов из арабских стран, а наоборот члены Организации арабских стран — экспортеров нефти вместе с Египтом и Сирией, на запад. В октябре 1973 года они отказались поставлять нефть западным государствам, поддержавшим Израиль в Войне судного дня. Правда уже в марте 1974 года эмбарго было отменено.

Что такое рецессия?

Так что же такое рецессия? Это устойчивое и значительное снижение темпов экономического роста, которое длится месяцами или даже годами. При определении рецессии экономисты учитывают как снижающиеся показатели ВВП, уровней промышленного производства, реальных располагаемых доходов и расходов населения, так и уровень безработицы. Но, что важно: рецессии считаются неизбежной частью делового цикла, происходящего в экономике. Просто потому, что ничто не может расти бесконечно.

Во время рецессии экономика как бы входит в замкнутый круг: сокращение расходов → сокращение производства → рост безработицы → снижение доходов → падение розничных продаж → новый спад производства. Пока по каким-то причинам или с чьей-то помощью экономика не выйдет из этого замкнутого круга.

Экономист Джулиус Шискин в 1974-м году в газете The New York Times представил подробный список количественных критериев определения рецессии, одним из которых стало снижение ВВП в течение 2-х последовательных кварталов не менее чем на 1,5%.

Началом рецессии считают момент падения ВВП в 2-х и более кварталах. Рецессия является одной из фаз экономического цикла, которая следует после бума и может перейти в депрессию (суть которой — тяжелая форма рецессии). Конкретных формальных критериев для объявления рецессии, признанных всеми экономистами мира, не существует. Великая депрессия в США в 1930-х годах характеризовалась падением ВВП более чем на 10% и уровнем безработицы аж в 25%. Иными словами, рецессия — это тяжелый упадок, который длится более, чем год. Перед рецессией или на каком-то ее этапе экономика может перейти в состояние стагнации. В отличие от рецессии (и ее разновидности депрессии), когда происходит хоть и отрицательное, но все-таки изменение макроэкономических показателей, во время стагнации в течение длительного периода времени просто-напросто наблюдается застой как производства, так и торговли.

Откуда появляются рецессии?

Они одновременно и очевидны, и неопределенны. Рецессии, по сути, представляют собой разнородную совокупность неудач в экономических процессах, которые случаются более или менее одновременно.

Исторические данные указывают на перегрев экономики как на основную причину, которая чаще всего вызывала рецессию. В перегретой экономике спрос превышает предложение и наблюдается полная занятость. Перегрев может сохраняться довольно долго, но в конечном счете расходы начинают падать, чтобы предложение догнало спрос.

Классическая перегретая экономика имеет две ключевые характеристики: рост инфляции при сравнительно низкой безработице. Мировой рецессии 2001 года предшествовал фондовый пузырь доткомов, а перед рецессией 2007–2009 годов пузырь ипотечного кредитования в США. Похожие признаки инвесторы видели в резком удорожании IT-сектора на американском рынке в период пандемии коронавируса.

Рецессии могут быть вызваны негативными, неожиданными для экономики внешними событиями, которые экономисты называют шоками (а иногда теми самыми Талебовскими «черными лебедями»). Потрясения могут произойти в любой момент экономического цикла — волнообразного периода колебаний экономической активности, в рамках которого сменяются периоды роста и падения ВВП. Классическим примером являются нефтяные шоки 1970-х годов, когда цены на нефть резко выросли; а также витки технологического развития.

Причина — новые изобретения повышают производительность и в долгосрочной перспективе развивают экономику, но в периоды адаптации к технологическим прорывам могут на какое-то время вызвать застой. Например, промышленная революция в XIX веке сделала устаревшими десятки профессий. Сегодня экономисты опасаются, что это могут повторить искусственный интеллект и роботы.

Рецессия может сопровождать и структурные изменения в экономике, когда ресурсы перетекают из одних сфер в другие. Это происходит в ответ на изменения относительной привлекательности отраслей экономики: в одной отрасли становится меньше денег, пользователей, спроса и т. д. В зависимости от скорости структурных изменений может наблюдаться снижение ВВП до тех пор, пока новые инвестиции не заработают в достаточной мере, чтобы компенсировать спад в сокращающихся отраслях.

Классические признаки рецессии

1. Снижение ВВП. Как мы уже говорили, рецессия возникает, когда два или более последовательных квартала фиксируются отрицательные показатели валового внутреннего продукта (ВВП). Однако снижение ВВП может наблюдаться как несколько месяцев, так и несколько лет. ВВП — один из наиболее распространенных показателей, используемых для отслеживания состояния экономики потому, что в нем учитывается стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране за определенный период времени. По нему можно судить о балансе потребления, государственных расходов, инвестиций и экспорта. Вот почему снижение ВВП говорит о серьезных проблемах в экономике.
2. Рост безработицы. С началом рецессии, когда компании сталкиваются с ростом затрат, стагнацией или падением доходов и сохраняющимися требованиями выплачивать долги, они начинают увольнять работников, чтобы сократить расходы. Количество безработных во многих отраслях синхронно и резко подскакивает, новым безработным трудно найти работу во время рецессии, а средняя продолжительность такого поиска заметно увеличивается.

Последствия рецессии во многом зависят и от ее причин и характера развития. В целом доходы населения падают — так же, как и доходы бизнеса. Если при этом происходит структурная перестройка, то впоследствии некоторые сектора получают дополнительный импульс для развития: циклическая рецессия сменяется периодом роста. При этом рост может быть поначалу очень значительным (эффект низкой базы). Более того, во время рецессии снижается количество выдаваемых кредитов, возрастают объемы денежных переводов в другие страны, а также падают объемы производства — все эти факторы в сумме могут указывать на рецессию.

Что делать во время рецессии? 

1. Не тратить деньги попусту. Перенесите на потом все крупные покупки, без которых можно обойтись. Так же стоит поступить с покупкой всего впрок, кроме того, без чего вы реально не сможете жить (и где есть риски перебоев поставок, например с лекарствами). Если компьютер, смартфон, другая техника еще работают, то покупку новых лучше отложить. Также не стоит спешить без крайней нужды с ремонтом.
2. Создавайте «финансовую подушку». В идеале — в объеме ваших трат за 3-6 месяцев. Хранить ее советуют на вкладе с частичным снятием или накопительном счете, а не наличными. Потому что будет хотя бы небольшая компенсация инфляции.
3. Не берите кредиты. На крайний случай пользуйтесь банковской кредитной карточкой, в условиях которой возможен возврат всей суммы в льготный (грейс) период (то есть без начисления процентов).
4. Пересмотрите расходы. По всем категориям товаров, где что-то можно заменить более дешевым аналогом, сделайте это. Для смягчения влияния колебаний курса валют также по возможности стоит минимизировать, где возможно, зависимость от импорта.
5. Диверсифицируйте инвестиции. Нельзя инвестировать в одну-две компании, одну-две отрасли, один-два актива, какими бы чудесными, надежными и ликвидными они ни казались. Также рецессия — время защитных, а не венчурных активов (золото, доллар, недвижимость, акции голубых фишек — то что может расти в периоды спада или хотя бы минимально падает).
   Что значит инвестировать диверсифицированно? Если акции — то только крупнейших компаний, которые пережили не один кризис. Также следует соблюдать баланс компаний, ориентированных на внутренний спрос и работающих в нециклических отраслях с максимально неэластичным спросом, который не особо падает в кризис (например, лекарства, товары первой необходимости, коммунальные услуги), и компаний, ориентированных на экспорт, которые станут бенефициарами падения внутреннего курса (прежде всего энергетические и металлургические по всему миру — от Канады и Австралии до Аргентины, Индии и Китая).
   Все эти акции можно купить токенизированном виде на криптоплатформе Dzengi.com — не выходя из дома, в удобное для вас время и с помощью службы поддержки клиентов криптоплатформы. Для того, чтобы начать зарабатывать на изменении курса, не надо обращаться к брокеру — токенизированные активы повторяют курс основного актива, а также позволяют инвестору сэкономить на комиссионных.
6. Не отказывайтесь от помощи государства, если оно ее предлагает!. По максимуму используйте все предоставляемые льготы и налоговые вычеты.

FAQ

• Что такое рецессия? Устойчивый спад в экономике (например снижение ВВП 2 и более кварталов подряд) — естественная часть циклического экономического роста.
• Как инвестору пережить рецессию? Составить антикризисную стратегию, которая учитывает все риски и угрозы для деятельности вашей компании или активов, в которые вы инвестировали средства. Вести подробный финансовый расчет по всем доходам и расходам. Инвестировать диверсифицированно, минимизировать издержки, не совершать резких шагов.

Начать инвестировать вместе с Dzengi.com