Лидер в ИИ сменился: инвесторы устали от OpenAI и теперь ставят на Google

По опросам Bloomberg, на этом фоне фаворитом инвесторов становится Alphabet: с устойчивым денежным потоком, собственной инфраструктурой и сильными позициями по всей цепочке ИИ-продуктов.

Еще недавно любое упоминание OpenAI подталкивало вверх акции ее партнеров. Теперь связь со стартапом работает как «якорь»: бумаги Oracle, CoreWeave, AMD, Nvidia, Microsoft и SoftBank оказались под давлением.

Индекс компаний, связанных с OpenAI, вырос с начала года на 74%, но этого мало на фоне компаний, работающих с Google: их аналогичный рост достиг 146%.

Поводом для охлаждения стал августовский релиз GPT-5, воспринятый неоднозначно. Ситуацию усугубил ноябрьский запуск обновленной модели Google Gemini, получившей восторженные отзывы.

По данным Bloomberg, после этого глава OpenAI Сэм Альтман объявил внутри компании «код красный» и потребовал сосредоточиться на повышении качества ChatGPT.

Эксперты считают, что инвесторы начали иначе оценивать масштаб рисков, связанных с OpenAI — от долговой нагрузки до стоимости инфраструктуры, которую обслуживают Oracle, AMD и Nvidia.

По расчетам HSBC, затраты компании могут превысить ее выручку на $207 миллиардов к 2033 году. На этом фоне растет беспокойство: в случае провала OpenAI риски перекинутся на весь рынок, учитывая глубину ее партнерских связей.