На прошлой неделе дискуссионный клуб BVenture обсудил перспективы белорусской венчурной среды и представил свои предложения о конвертируемом займе, опционах и инвестиционном товариществе.

Читать далее…

Справка dev.by. Группа компаний Belbiz в партнёрстве с юридической фирмой «Алейников и Партнёры» реализует программу развития экосистемы венчурного финансирования в Беларуси AID Venture (при поддержке Агентства США по международному развитию). В рамках этой программы проходят ежемесячные встречи BVenture, на которых обсуждают, как развивать венчурную среду Беларуси.

Этой весной организаторы дискуссионного клуба BVenture провели опрос участников венчурной и стартап-экосистемы. Результаты оказались неутешительными: у большинства респондентов нет ясного понимания законодательства, регулирующего отношения инвесторов и стартапов.

Участники дискуссии отмечают, что со дня проведения опроса произошли существенные изменения. В частности, подписан декрет № 7 «О развитии предпринимательства» и декрет № 8 «О развитии цифровой экономики».

Сейчас идёт работа над изменением других законов. Параллельно функционируют три рабочие группы. В их задачи входит работа над изменением закона о хозяйственных обществах, дополнение Гражданского кодекса, разработка нормативного правового акта о развитии в РБ механизмов, направленных на формирование венчурной системы.

Чтобы увеличить количество структурированных в Беларуси сделок, клуб предлагает:  

• отменить уголовную ответственность за незаконную предпринимательскую деятельность;
• внести коррективы в корпоративное и коммерческое право;
• предоставить налоговые льготы и преференции субъектам венчурной деятельности.

Конвертируемый займ и опцион

Исполнители проекта AID Venture предлагают закрепить конвертируемый займ и опционы в постоянной практике.

Конвертируемый займ может быть хорошим инструментом для достижения компромисса между инвестором и стартапом, считает директор Белорусского инновационного фонда Дмитрий Калинин.

По его словам, в «России достаточно помахать рублём», и люди что-нибудь придумают «под этот рубль». А в Беларуси могут ещё и отказаться: «а как объяснить это учредителям? а что будет с контролем над компанией?»

Конвертируемый займ, по его мнению, может быть палочкой-выручалочкой, поскольку не воспринимается как вмешательство в управление компанией и даёт больше свобод и гарантий участникам сделки. Если стартап решит отказаться от инвестиций, то сможет просто вернуть деньги фонду с небольшим процентом.

Простимулировать развитие стартап- и венчурной экосистемы поможет такой инструмент английского права, как опционы, считают участники проекта. С его помощью стартап может привлечь и мотивировать хороших специалистов.

По мнению юридической фирмы «Алейников и Партнёры», доля акций должна переходить частями, в течение 3-4 лет — чтобы не пропало желание работать (зачем работать, если есть доля?).

«Теперь выдавать сотрудникам опционы можно полноценно в рамках действующего законодательства. Раньше это происходило на уровне понятийных соглашений», — заметили в юридической фирме.

Инвестиционное товарищество

Инвестиционное товарищество (позволяет бизнес-ангелам инвестировать в стартапы в консорциуме) — один из пунктов в законодательном акте, над которым трудится рабочая группа AID Venture при Государственном комитете по науке и технологиям.

В странах с «продвинутым» законодательством желающие поддержать стартап могут объединиться в инвестиционное товарищество и сделать коллективное вложение. В таком инвестировании при экзите нет налогообложения на уровне юридического лица. Участники товарищества платят только подоходный налог.

«Этот простой инструмент и экономия на двойном налогообложении простимулируют бизнес-ангелов инвестировать в белорусские стартапы», — уверены организаторы BVenture.

Итоги встречи

По итогу встречи исполнители проекта развития венчурной экосистемы в Беларуси AID Venture предложили:

1. Внедрить в белорусское законодательство институт инвестиционного товарищества.

2. Включить в проект Закона Республики Беларусь «Об изменении Гражданского кодекса Республики Беларусь» положения о конвертируемом займе, соглашении о предоставлении опциона на заключение договора, «соглашении о непереманивании работников», «соглашении о неконкуренции», соблюдении простой письменной формы сделки и пр.

3. Усовершенствовать нормы Закона «О хозяйственных обществах». Это изменение предусматривает появление механизма, который позволит автоматически конвертировать долги компании в доли (акции) при определенных условиях (событии ликвидности, конвертируемом займе).

Если вы хотите прокомментировать инициативы, озвученные во время встречи, это можно сделать на сайте BVenture, в разделе «Инициативы BVenture» либо выслать предложения на e-mail: [email protected].

Программа AID-Venture, которую осуществляет группа компаний Belbiz при поддержке агентства США по международному развитию (USAID), рассчитана на 5 лет. Цель программы — развивать экосистему венчурного финансирования Беларуси (от ангельского инвестирования на предпосевной стадии до финансовой поддержки уже стабильно работающим проектам).

Фото: Глеб Соколовский

Место солидарности беларусского ИТ-комьюнити

Далучайся!