Какой регион принёс больше всего денег, где будут нанимать и как AI сказывается на заказах — вчитались в расшифровку разговора топов EPAM с инвесторами и вольно её перевели.
Какой регион принёс больше всего денег, где будут нанимать и как AI сказывается на заказах — вчитались в расшифровку разговора топов EPAM с инвесторами и вольно её перевели.
В начале мая прошёл традиционный созвон руководства EPAM с ключевыми инвесторами. Кроме уже общеизвестного объявления о назначении нового CEO, на нём говорили про спрос и цены, факторы (не)успехов, а также тенденции в разных регионах.
За подчёркнуто политкорректными, витиеватыми формулировками не так просто уловить смысл сказанного, но мы попробовали перевести разговор с инвесторского на человеческий и выделить главные тезисы. Наш «перевод» всегда можно сверить с оригинальной расшифровкой созвона.
Первый квартал оказался лучше, чем от него ждали, второй квартал тоже внушает оптимизм, клиентские настроения продолжают улучшаться, надеемся, что этот тренд сохранится до конца 2025 года. Но полной уверенности в этом нет.
«Тем не менее мы признаем повышенную неопределенность макроэкономических рисков, учитывая, что наша более высокая, чем ожидалось, первая половина года сбалансирована продуманной оценкой клиентского спроса во второй половине года, мы повышаем нижнюю границу нашего органического годового прогноза выручки, оставляя верхнюю границу диапазона без изменений».
Рост выручки, конечно, был преимущественно неорганическим (за счёт покупки двух компаний — Neoris и First Derivative), но органический рост в годовом выражении тоже был, причём во всех регионах.
Некоторые клиенты, которые променяли EPAM на более дешёвые услуги, теперь возвращаются, так как поняли, что качество важнее. В каких локациях это происходит? Трудно сказать. Бывает так, что клиент уходил из одного региона EPAM, а возвращается в другой.
«Некоторые клиенты, которые при выборе партнёров ставили стоимость превыше всего, теперь возвращаются в EPAM. Их опыт работы с неэффективными программами подтвердил критическую ценность глубокой экспертизы, постоянного качества поставки и надежной способности выполнять масштабные задачи».
AI — окно новых возможностей для EPAM. Развитие технологии генерит новый спрос для компании, рост доходов от ИИ в первом квартале исчисляется двузначными цифрами. Почему так? Предприятия хотят, но не могут самостоятельно внедрять AI, поэтому обращаются к нам, профессионалам.
«Хотя повышение производительности и операционной эффективности остается всеобщей целью, масштабирование внедрения AI на предприятии по-прежнему остается проблемой. Фактически только 30% даже самых передовых опрошенных компаний сообщили об успешном внедрении AI».
«Искусственный интеллект продолжает стимулировать новый спрос на наши услуги, даже в контексте традиционных программ модернизации. AI занимает центральное место в большинстве диалогов с клиентами».
Америка (Северная + Южная) по-прежнему крупнейший клиентский регион, на который приходится 60% выручки за первый квартал (+12,6% в годовом исчислении).
На заказы из региона EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) приходится 38% доходов за первый квартал (+10,7% в годовом исчислении).
Азиатско-Тихоокеанский регион (очевидно, в него входит также Индия) принёс всего 2% доходов (+4,3% в годовом исчислении).
Валовая прибыль в первом квартале (в годовом исчислении) сократилась из-за роста компенсаций (зарплат и других расходов на сотрудников). Цены для клиентов лишь частично покрыли эти дополнительные расходы. Ещё один фактор — купленные недавно компании принесли меньше прибыли, чем ожидалось.
«Негативное влияние роста компенсаций и снижения рентабельности приобретённых компаний превысило положительный эффект от улучшения утилизации ресурсов и польской R&D-льготы. В течение оставшейся части года компания будет сосредоточена на повышении валовой маржи».
Что не так с новыми приобретениями? Ведущий клиент латиноамериканской Neoris понизил спрос. Кажется, это прямое следствие тарифной политики Трампа. По крайней мере, так мы поняли туманную «неопределённость, вызванную тарифами».
«В то же время из-за повышенной неопределённости, вызванной тарифами и влиянием на обрабатывающую и материальную отрасли, мы наблюдаем снижение спроса со стороны ведущего клиента, полученного в рамках покупки NEORIS».
На сокращении прибыли в первом квартале 2025 года (по сравнению с первым кварталом 20250-го) сказался рост зарплат во втором квартале 2024 года. Клиенты не захотели брать эти расходы на себя, так что закономерно упала прибыль работодателя.
А почему не переложить эти косты на заказчиков? Кажется, в кризис (когда менеджмент EPAM повторял мантру «деманд не растёт») EPAM значительно понизил стоимость своих услуг. С тех пор «деманд» пошёл в гору, инвесторы на созвоне интересовались, когда подтянутся и ставки. Однако в корпорации не спешат с повышением цен.
«Я думаю, слишком рано говорить об этом. Это будут несколько запаздывающие изменения. Да, мы видим улучшения, но это улучшение всё ещё относительно небольшое».
В Индии, Европе, а также Западной и Центральной Азии в первом квартале росло число сотрудников. Например, слегка приросли офисы в Венгрии, Польше, Хорватии и Сербии. Органически. В отличие от Латинской Америки, где прирост был неорганическим, за счёт M&A сделки с Neoris.
Самые важные офисы по-прежнему в Европе. Они обслуживают самых важных клиентов.
«Центральная Восточная Европа продолжает оставаться для нас краеугольным камнем географии и служит основой для многих долгосрочных клиентов с растущими глобальными стратегиями местоположения».
Украина тоже важна. Почти 9000 украинских сотрудников хорошо перформят, сохраняя старых клиентов и привлекая новых.
Индия даёт 20% всей производственной мощности EPAM, это очень важный и быстрорастущий регион. Она же остаётся основным направлением найма: там делают ставку на быстрое обучение джунов «под себя», AI облегчает этот процесс.
«Сейчас Индия быстро развивается, и на вершине профессиональной пирамиды уровень зрелости очень высокий — сопоставимый с другими регионами. Но при этом младших специалистов, подходящих под наши требования, там всё ещё больше, чем в зрелых регионах вроде Украины, где последние пару лет роста почти не было.
Но этот разрыв сокращается, качество растёт. Есть и восприятие, связанное с расой и прочими факторами, которое сформировалось не по нашей вине за последние десятилетия. Мы стараемся с этим работать и управлять ситуацией».
В остальном EPAM крайне осторожен с наймом. Массового рекрутинга не будет, пока не станет ясно, что спрос растёт стабильно. Всё потому, что уверенности, что всё будет хорошо и во втором полугодии, нет.
«Я хотел бы сохранить баланс между положительными результатами первого полугодия и реальностью второго полугодия, которую очень трудно предсказать».
Релоцировались? Теперь вы можете комментировать без верификации аккаунта.
Между тем: https://www.tradingview.com/news/mtnewswires.com:20250522:A3384034:0/
(я провидец )))
[Часть комментария скрыта за нарушение правил общения. Вот они, их всего пять: https://devby.io/news/comments-2024], главное верить. Не сгибайтесь под тяжестью внешних обстоятельств, идите до конца, епам будет по пятьсот потому что по другому быть не может!
ну, т.е. обещали поднять (сами озвучии) и щас как охов развели на ресайз рейтов, бедные (морально) конечно терпилы в этом ерате...
А что Дворкина Виктора уже слили, не слышали? Говорят что от него топы бегут из Деливери. Надеюсь кто то восстановит
Пользователь отредактировал комментарий 26 мая 2025, 22:02
Пока с бензопилой ходит
а кто это (за прелами ерата)?
То есть Nerosis оценивался в 220 млн в 2022 когда их 65% за 130 купил Advent. А Epam купил весь за 630 млн$. То есть в 3 раза цена выросла за 2 года. При этом штат сократили с 5000 до 4300. Интересно.? А кто то расследовал эту тему?
И теперь они еще и теряют спрос у клиентов. Класс маневр
Пользователь отредактировал комментарий 27 мая 2025, 01:03