Акции Microsoft показали худшую динамику со времен финансового кризиса 2008 года. В первом квартале бумаги компании упали на 23% — сильнее, чем у других технологических гигантов и индекса Nasdaq, который снизился на 7%.
Акции Microsoft показали худшую динамику со времен финансового кризиса 2008 года. В первом квартале бумаги компании упали на 23% — сильнее, чем у других технологических гигантов и индекса Nasdaq, который снизился на 7%.
CNBC сообщает, что причина падения акций Microsoft — растущие сомнения инвесторов в способности компании эффективно монетизировать ИИ. Microsoft одновременно сталкивается с необходимостью масштабировать дорогую ИИ-инфраструктуру и усиливающейся конкуренцией со стороны Google, OpenAI и Anthropic.
«Редмонд оказался в затруднительном положении», — считает аналитик Melius Research Бен Райтцес. По его словам, компании приходится перераспределять мощности облачной платформы Azure, чтобы доработать Copilot — ключевой ИИ-продукт, который пока не демонстрирует ожидаемого спроса.
Сейчас лицензии на Microsoft 365 Copilot есть лишь примерно у 3% корпоративных клиентов Office. «Есть опасения, что этот бизнес не оправдал ожиданий и может столкнуться с усилением конкуренции», — отметил аналитик Кайл Левинс.
Дополнительное давление создают высокие затраты на инфраструктуру и рост цен на энергию, что увеличивает стоимость дата-центров. Параллельно рынок программного обеспечения переживает спад: акции Adobe, Atlassian и ServiceNow с начала года упали более чем на 30%.
Некоторые эксперты уже называют происходящее «SaaSpocalypse». «Значительная часть классического SaaS умирает или находится в стадии необратимого упадка», — заявил основатель SaaStr Джейсон Лемкин.
На этом фоне в Microsoft произошли кадровые изменения: Мустафа Сулейман, ранее отвечавший за Copilot, сосредоточится на разработке моделей, а продукт передан другому руководителю. Аналитики отрасли расценили это как признак проблем с развитием направления.
При этом фундаментальные показатели компании остаются сильными. Выручка в последнем квартале выросла почти на 17%, а облачное направление Azure увеличило доход на 39%. Аналитик DA Davidson Гил Лурия считает реакцию рынка чрезмерной: «Разрыв между фундаментальными показателями Microsoft и динамикой ее акций сейчас максимальный за десятилетия».
Microsoft продолжает активно инвестировать в AI. Объем законтрактованной выручки Azure превысил $625 миллиардов, в том числе за счет сотрудничества с OpenAI и Anthropic.
Релоцировались? Теперь вы можете комментировать без верификации аккаунта.