Инвестор, который предсказал кризис 2008: ситуация очень напоминает пузырь доткомов, сбрасывайте техноакции
Инвестор Майкл Бьюрри, ставший легендой после предсказания обвала на фондовом рынке США в 2008 году, выступил с предупреждением о грядущем драматическом развороте индекса Nasdaq 100. Он считает, что сейчас мы находимся в фазе «параболического роста», который загнал оценки компаний в техносекторе на недосягаемую и неустойчивую высоту почти вертикально вверх не из-за реальных успехов бизнеса, а на чистом хайпе вокруг ИИ. Бьюрри подчёркивает, что те, кто не продаёт акции сейчас, надеясь на ещё больший рост, слишком сильно верят в свою удачу и способность «выпрыгнуть» из сделки за секунду до обвала.
Инвестор Майкл Бьюрри, ставший легендой после предсказания обвала на фондовом рынке США в 2008 году, выступил с предупреждением о грядущем драматическом развороте индекса Nasdaq 100. Он считает, что сейчас мы находимся в фазе «параболического роста», который загнал оценки компаний в техносекторе на недосягаемую и неустойчивую высоту почти вертикально вверх не из-за реальных успехов бизнеса, а на чистом хайпе вокруг ИИ. Бьюрри подчёркивает, что те, кто не продаёт акции сейчас, надеясь на ещё больший рост, слишком сильно верят в свою удачу и способность «выпрыгнуть» из сделки за секунду до обвала.
Бьюрри считает, что происходящее на рынке напоминает пик пузыря доткомов перед самым его крахом, особенно указывая на аномальный взлёт акций производителей чипов — отраслевой индекс Philadelphia Semiconductor подскочил почти на 70% с конца марта.
Анализируя показатели Nasdaq 100, Бьюрри пришёл к выводу, что индекс торгуется с мультипликатором P/E на уровне 43. Это значительно выше рыночных ожиданий в районе 30, что Бьюрри объясняет склонностью Уолл-стрит завышать реальную прибыль самых быстрорастущих и дорогих компаний более чем на 50%. Инвестор заявляет, что текущая ситуация не сулит ничего хорошего, и сравнивает её с «местом кровавой автокатастрофы за несколько минут до того, как она произойдёт».
Бьюрри даёт несколько конкретных рекомендаций. Первое — фиксировать прибыль: если ваши акции в плюсе на волне ИИ-бума, сейчас лучшее время, чтобы выйти в кэш. Также он советует сокращать присутствие в техносекторе — по его мнению, именно там надулся самый опасный пузырь, который лопнет больнее всего.
Несмотря на мрачные прогнозы, Бьюрри призывает не пытаться «шортить» рынок в лоб. Он предупреждает, что рынок может оставаться иррациональным ещё какое-то время (неделю, месяц или год), и открывать позиции на падение сейчас слишком дорого и рискованно — можно погореть раньше, чем случится крах.
Сам он при этом действует хитрее: шортит не переоценённых гигантов, а портфели компаний, которые выглядят «депрессивными», и избавляется от всего, что стоит дороже своей реальной стоимости. По его мнению, мы входим в зону «разреженного воздуха», где последствия будут неизбежны для всех, поэтому лучше переждать бурю в стороне от технологических индексов.
Скептицизм Бьюрри разделяют и другие аналитики, которых пугает масштаб ралли, вызванного ростом расходов на ИИ со стороны Alphabet, Amazon и других техногигантов. Индексы обновляют рекорды на фоне геополитической нестабильности, при этом данные Sundial Capital Research и Bespoke Investment Group подтверждают исключительность момента. Например, полупроводниковый индекс отрывался так далеко от своей 200-дневной скользящей средней лишь дважды в истории: в июле 1995-го и в марте 2000-го, на самом пике интернет-пузыря.
Релоцировались? Теперь вы можете комментировать без верификации аккаунта.