Компании демонстрируют стремительный рост выручки на фоне подготовки к возможным IPO, однако их финансовые показатели сложно напрямую сравнивать из-за различий в учете доходов.
Компании демонстрируют стремительный рост выручки на фоне подготовки к возможным IPO, однако их финансовые показатели сложно напрямую сравнивать из-за различий в учете доходов.
По оценкам The Information, годовая выручка OpenAI в пересчете на текущие показатели составляет около $25 миллиардов, тогда как у Anthropic — около $19 миллиардов. Обе компании используют схожий подход: экстраполируют доход за последние четыре недели на год. Однако ключевые различия возникают в том, как они учитывают доходы от облачных партнеров.
Издание отмечает, что OpenAI делится примерно 20% выручки с Microsoft, но в отчетности показывает доход до этого вычета. При этом в случае продаж через облако Azure компания учитывает только свою долю. Anthropic применяет противоположный подход: она включает в выручку весь объем продаж через облачные платформы, такие как Amazon Web Services, Microsoft и Google, а долю партнеров отражает как расходы на маркетинг и продажи.
Такая разница связана с тем, какую сторону компании считают «основным поставщиком» услуги. Anthropic рассматривает себя как главного поставщика, тогда как OpenAI считает, что в случае Azure эту роль выполняет Microsoft. Несмотря на то что обе компании следуют стандартам бухгалтерского учета GAAP, их показатели оказываются трудно сопоставимыми, а выручка Anthropic может выглядеть выше на бумаге при иной методологии.
Различия в отчетности становятся особенно важными на фоне подготовки к выходу на биржу и усиливающейся конкуренции между компаниями. По данным источников, Anthropic рассчитывает выйти на положительный денежный поток к 2028 году — примерно на два года раньше OpenAI.
Обе компании продолжают активно инвестировать в инфраструктуру, включая аренду и разработку серверных мощностей для обучения и работы ИИ-моделей. Эти расходы оказывают давление на маржинальность бизнеса. В частности, Anthropic уже снизила прогноз по валовой марже на фоне роста затрат на вычисления, тогда как OpenAI ожидает маржу около 46% в 2025 году.
При этом обе компании рассчитывают в перспективе достичь уровня валовой маржи выше 70%, сопоставимого с традиционными публичными ИТ-компаниями. Для этого они стремятся снизить зависимость от сторонних поставщиков инфраструктуры: Anthropic заключила крупные соглашения на использование вычислительных чипов, а OpenAI разрабатывает собственные решения для обработки данных.
Несмотря на высокие темпы роста, обе компании продолжают нести значительные убытки и активно привлекают инвестиции. Anthropic ведет переговоры о привлечении более $10 миллиардов при оценке около $350 миллиардов, тогда как OpenAI обсуждает раунд финансирования до $100 миллиардов с оценкой порядка $750 миллиардов.
Релоцировались? Теперь вы можете комментировать без верификации аккаунта.