Николай Чикишев world 2 февраля 2026, 14:29

Чем быстрее лопнет «ИИ-пузырь», тем лучше для всех — мнение экономиста

Американский экономист Дин Бейкер усомнился в оптимистичных заявлениях технологических лидеров о том, что искусственный интеллект приведет к «эпохе изобилия».

1 комментарий

Чем быстрее лопнет «ИИ-пузырь», тем лучше для всех — мнение экономиста

Американский экономист Дин Бейкер усомнился в оптимистичных заявлениях технологических лидеров о том, что искусственный интеллект приведет к «эпохе изобилия».

В новой колонке для Центра исследований экономической политики (CEPR) ученый утверждает, что на практике ИИ-бум не повышает благосостояние работников, а, напротив, давит на заработные платы и искажает структуру экономики.

По словам Бейкера, нынешние оценки ИИ-компаний выглядят оправданными лишь при одном из двух сценариев: либо технологии ИИ в ближайшие пять лет начнут приносить гигантские прибыли, либо доходность остального корпоративного сектора США резко упадет. Оба варианта экономист считает маловероятными, однако инвестиции в ИИ продолжают расти — и именно они, по его мнению, поддерживают потребление на уровнях, не обеспеченных ростом доходов населения.

Исследователь обращает внимание на динамику доли оплаты труда в структуре потребления. С 2013 года и до пандемии зарплаты обеспечивали около 75–76% потребительских расходов. В 2020–2021 годах показатель временно вырос за счет господдержки и выплат безработным, однако затем начал снижаться и ко второй половине 2025 года опустился ниже 72%. Разница всего в несколько процентных пунктов, подчеркивает экономист, означает около $1 триллиона ежегодного потребления, за которым не стоит рост зарплат.

Фактически, пишет Бейкер, американцы тратят больше, чем позволяют их доходы, а разницу компенсируют раздутые фондовые рынки, венчурные инвестиции и масштабные вложения в дата-центры и ИИ-инфраструктуру. «Это эквивалентно примерно 3% ВВП, — отмечает он, — чего вполне достаточно для рецессии, особенно если расходы на ИИ и дата-центры начнут сокращаться».

Экономист также сомневается, что ситуация в ближайшее время вернется к доковидным нормам. По его мнению, именно лопнувший ИИ-пузырь мог бы стать позитивным событием для большинства работников, даже если он болезненно ударит по высокооплачиваемым специалистам и инвесторам в ИИ-секторе. «Чем раньше пузырь ИИ лопнет, тем лучше это будет почти для всех — за исключением ИИ-звезд», — заключает Бейкер.