Что происходит с акциями технологических компаний

Эффект Nvidia

Компания Nvidia 23 августа представила гораздо более сильный, чем ожидалось, отчет и пообещала выкупить акции на сумму $25 миллиардов. Как следует из отчета, выручка NVIDIA увеличилась на 101% до рекордных $13,51 млрд, в то время как эксперты прогнозировали $11,22 млрд. А скорректированная прибыль на акцию выросла на 429% до $2,7 вместо ожидаемых $2,09. В компании также заявили, что рассчитывают на выручку в размере $16 млрд, что значительно выше прогнозов аналитиков в $12,61 млрд.

Спрос на чипы NVIDIA стремительно растет благодаря развитию технологий, связанных с искусственным интеллектом. Это даже отразилось на ценах криптовалютных токенов, которые так или иначе задействованы в проектах, связанных с применением ИИ. Например, лидером стал Render Token (RNDR) от компании OTOY, показавший рост на 9,6%. OTOY предлагает облачные решения по рендерингу графики, которые, по данным сайта компании, используют создатели визуальных эффектов, художники, аниматоры, дизайнеры, архитекторы и инженеры. 

Однако в реальности не все так радужно. Как объясняют аналитики Morgan Stanley, акции Nvidia выросли на 8% в начале сессии после публикации отчета, однако затем сократили прирост и закрылись всего на 0,1% выше по итогам дня. Точно так же индекс S&P 500 сначала поднялся, но завершил сессию с падением в 1,4%, самым большим за три недели.

— Реакция рынка на сильный отчет Nvidia — еще один негативный технический сигнал, что ралли технологических компаний исчерпано. И теперь потребуется новый стимул, чтобы заинтересовать инвесторов, — пишут аналитики Morgan Stanley.

Q2 Fiscal 2023 Summary, Nvidia

Ожидание ставок

Основным препятствием для роста акций технологических компаний является кредитно-денежная политика Федрезерва США. С марта 2022 года Федеральная резервная система повышает ставки в попытке сдержать инфляцию, и инвесторы пытаются понять, стоит ли ждать дальнейшего роста ставок и главное — в течение какого срока Федеральный резерв планирует держать ставки на высоком уровне. По данным аналитиков Morgan Stanley, в ближайшее время Федрезерв может подтвердить вероятность сохранения повышенных ставок для контроля за уровнем инфляции. 

— Мы готовы дальше повышать ставки, если это уместно и продолжать ограничительную политику до тех пор, пока не достигнем уверенности, что инфляция устойчиво снижается к нашей цели, — сказал в своем выступлении глава ФРС Джером Пауэлл в своем выступлении 25 августа 2023 года.

Ожидается, что американский центральный банк сохранит ставки без изменений на своем следующем заседании в сентябре, но по-прежнему существует вероятность, что он повысит их еще на четверть процентного пункта на заседании в ноябре.

Перспективные акции

Среди компаний, которые могут быть интересны инвесторам, аналитики Loop Capital выделяют Netflix, они даже повысили целевую цену бумаг на $75 до $500 за акцию. Последнее время Netflix одновременно повышает цены и снижает затраты на контент, что должно дополнительно усилить конкурентное положение компании. Ожидается, что доля рынка Netflix будет расти по мере консолидации потоковых видео, даже несмотря на приход на этот рынок новых игроков.

В частности, Amazon ведет переговоры с Walt Disney о запуске потоковой версии ESPN. Стоимость подписки составит от $20 до $35 в месяц, что может сделать его самым дорогим потоковым сервисом в США. В июле генеральный директор Disney Роберт Айгер сказал CNBC, что его компания хочет сохранить ESPN и ищет стратегических партнеров для создания совместного предприятия или покупки доли в спортивной сети.

В свою очередь крупнейшие интернет-гиганты, включая платформы Meta Facebook и Instagram, онлайн-магазин приложений Apple и несколько сервисов Google, уже в ближайшее время столкнутся с новыми обязательствами в ЕС, включая предотвращение распространения вредоносного контента. Они будут обязаны предоставить регуляторам свои некоторые внутренние данные. В такой ситуации аналитики опасаются падения стоимости акций этих компаний.

В целом, акции технологических компаний торгуются хуже остальных бумаг. Например, за последние 52 недели индекс S&P 500 показал 10 новых максимумов и 13 новых минимумов. Для сравнения, за тот же срок индекс Nasdaq Composite зафиксировал 35 новых максимумов и 220 новых минимумов.

При этом инвесторы продолжают верить в будущее технологических компаний. Акции технологических компаний увидели самый большой приток средств за 10 недель — $2,3 млрд, утверждают аналитики BofA. Однако интерес к консервативным инструментам — в первую очередь к облигациям все равно выше. За последние 28 недель облигации привлекли $5,2 миллиарда, что стало абсолютным рекордом со времен посткризисного 2010 года.