Николай Чикишев world 15 января 2026, 15:05

«Такого ещё не было»: основатель a16z объяснил, почему ИИ не повторит дотком

Сооснователь венчурного фонда Andreessen Horowitz Бен Хоровиц считает, что разговоры о «пузыре» вокруг искусственного интеллекта упускают главное.

3 комментария

«Такого ещё не было»: основатель a16z объяснил, почему ИИ не повторит дотком

Сооснователь венчурного фонда Andreessen Horowitz Бен Хоровиц считает, что разговоры о «пузыре» вокруг искусственного интеллекта упускают главное.

По его словам, ИИ — это не просто очередная технологическая волна, а фундаментальный сдвиг, сопоставимый по масштабу и даже превосходящий интернет. «ИИ — это новая вычислительная платформа», — заявил инвестор в подкасте The A16z Show. «Это больший технологический рынок, чем все, что я видел раньше».

Хоровиц признал, что быстрый рост оценок ИИ-компаний пугает инвесторов, но подчеркнул, что фокус только на ценах и мультипликаторах искажает картину. «Одна из причин, почему люди так боятся пузыря, — это то, как быстро выросли оценки», — сказал он. — «Но если посмотреть на то, что происходит „под капотом“ — на пользовательский спрос и темпы роста выручки, — мы никогда не видели ничего подобного».

По его словам, именно сочетание этих факторов делает нынешний момент непривычным: «Мы никогда не видели, чтобы оценки росли так быстро, но мы также никогда не видели, чтобы спрос рос так же стремительно. Это своего рода новый, неизведанный мир».

Ранее опасения по поводу возможного пузыря в ИИ высказывали глава OpenAI Сэм Альтман, сооснователь Microsoft Билл Гейтс и инвестор Рэй Далио. Однако Хоровиц настаивает, что текущая ситуация принципиально отличается от предыдущих технологических циклов именно из-за масштаба реального спроса.

Он также отверг идею, что ИИ приведет к доминированию лишь нескольких гигантов, как это произошло в эпоху развития интернета. «Это огромное пространство для проектирования — большее, чем мы когда-либо видели в технологиях», — отметил Хоровиц, прогнозируя появление большого числа компаний с оценкой в миллиарды и десятки миллиардов долларов.