Банк международных расчётов (BIS), который называют «центральным банком для центробанков», выпустил тревожный доклад. Финансисты предупреждают, что чрезмерные расходы на ИИ-инфраструктуру и непрозрачные схемы финансирования могут спровоцировать глобальный экономический кризис, сопоставимый с кредитным крахом 2008 года.
Банк международных расчётов (BIS), который называют «центральным банком для центробанков», выпустил тревожный доклад. Финансисты предупреждают, что чрезмерные расходы на ИИ-инфраструктуру и непрозрачные схемы финансирования могут спровоцировать глобальный экономический кризис, сопоставимый с кредитным крахом 2008 года.
Главная опасность кроется в запутанной сети финансовых связей между ИИ-гигантами, строителями дата-центров и так называемыми «теневыми банками» (фондами частного кредитования). Компании берут огромные долги под залог будущих прибылей от ИИ. Если технологический бум затормозит или крупнейшие игроки сократят свои расходы, вся эта цепочка поставок просто не сможет обслуживать свои кредиты. Генеральный менеджер BIS Пабло Эрнандес де Кос отмечает, что каждая фирма сейчас пытается опередить конкурентов и захватить долю рынка, что приводит к избыточным инвестициям. Если ИИ не оправдает ожиданий, этот бум оборвётся внезапно и с тяжёлыми макроэкономическими последствиями.
Аналитики банка сравнивают происходящее не только с пузырем доткомов начала 2000-х, но и с «железнодорожной манией» в Великобритании 1840-х годов или «ревущими двадцатыми» перед Великой депрессией. При этом Международный валютный фонд и Банк Англии соглашаются с выводами, заявляя, что котировки ИТ-компаний сейчас натянуты сильнее всего со времён кризиса почти двадцатилетней давности.
Ситуацию усугубляют крайне серые схемы на рынке. Разработчики чат-ботов часто берут займы у производителей чипов, чтобы на эти же деньги купить у них микросхемы. В это же время теневые фонды, которые не регулируются так строго, как обычные банки, завалили деньгами строительство дата-центров. В BIS подчёркивают, что первые признаки стресса уже очевидны: инвесторы начинают массово требовать вывода денег из частных фондов, и те вынуждены блокировать выплаты.
Масла в огонь подливают физические ограничения: нехватка мощностей дата-центров и дефицит чипов уже вынуждают ИИ-гигантов вводить ограничения. Дошло до того, что Google ограничила доступ Meta к своей нейросети Gemini — не может удовлетворить гигантские аппетиты.
Рынки реагируют на это паникой. Рыночная капитализация SpaceX после недавнего IPO с оценкой $1,77 трлн уже через несколько дней взлетела до $2,66 трлн, а за последние две недели растеряла $600 млрд. Nasdaq Composite проседал из-за падения Apple после заявлений об увеличении цен на технику из-за стоимости чипов.
Релоцировались? Теперь вы можете комментировать без верификации аккаунта.