Абсолютно разная реакция рынка на отчёты Meta и Microsoft показала, за что инвесторы Уолл-стрит готовы прощать многомиллиардные вливания в ИИ, а за что наказывать. Пока Марк Цукерберг сжигает деньги в надежде создать новые рынки, Сатья Наделла конвертирует ИИ-инфраструктуру в реальную выручку, из-за чего акции Meta упали на 10%, а бумаги Microsoft подскочили на 8%, пишет Reuters.
Абсолютно разная реакция рынка на отчёты Meta и Microsoft показала, за что инвесторы Уолл-стрит готовы прощать многомиллиардные вливания в ИИ, а за что наказывать. Пока Марк Цукерберг сжигает деньги в надежде создать новые рынки, Сатья Наделла конвертирует ИИ-инфраструктуру в реальную выручку, из-за чего акции Meta упали на 10%, а бумаги Microsoft подскочили на 8%, пишет Reuters.
Главным шоком для инвесторов Meta стало обрушение свободного денежного потока: во втором квартале он рухнул сразу на 91% — до $784 млн против $8,55 млрд годом ранее. Причиной стали гигантские капитальные затраты на дата-центры и «железо». Компания подняла прогноз по инвестициям на 2026 год до сумасшедших $130-145 млрд, рассчитывая довести общую мощность своих вычислительных центров до 14 гигаватт. При этом прибыль на акцию ($6,18) не оправдала ожиданий рынка ($7,22), а операционная прибыль просела на 8%.
Основной рекламный бизнес Meta чувствует себя отлично: выручка взлетела на 28% до $60,8 млрд, а ежедневная аудитория приложений выросла до 3,6 млрд человек. Однако инвесторов пугает, что Цукерберг направляет все эти деньги на гипотетических персональных ИИ-агентов для пользователей, повторяя историю с убыточным метаверсом, на который уже ушло более $80 млрд. В глазах рынка Meta тратит миллиарды, но пока так и не показала, как планирует их монетизировать.
На этом фоне финансовый отчёт Microsoft выглядел как отличный пример окупаемости ИИ-инвестиций. Общая выручка компании за квартал выросла на 18% до $90 млрд, а прибыль на акцию достигла $4,74, превзойдя прогнозы аналитиков. Главным драйвером остаётся облачный сервис Azure, выручка которого подскочила на 43%. Более того, Microsoft отчиталась о зафиксированном портфеле будущих облачных заказов на $678 млрд.
Microsoft также продемонстрировала быструю монетизацию продуктов для пользователей: число платных подписок на помощника M365 Copilot за квартал выросло с 20 до 30 млн. И хотя свободный денежный поток компании тоже сократился на 23% из-за капитальных затрат в $41 млрд за квартал, абсолютная цифра осталась огромной — $19,6 млрд. Сатья Наделла подчеркнул, что Microsoft снижает зависимости и расходы: компания переходит на собственные ИИ-модели и чипы, добиваясь прироста эффективности до 40%, и готова гарантировать инвесторам стабильный денежный поток и дальше.
Релоцировались? Теперь вы можете комментировать без верификации аккаунта.