В инвестиционных и технологических кругах активно обсуждают эссе The 2028 Global Intelligence Crisis, опубликованное исследователями аналитической компании Citrini Research.
В инвестиционных и технологических кругах активно обсуждают эссе The 2028 Global Intelligence Crisis, опубликованное исследователями аналитической компании Citrini Research.
По словам авторов, это «мысленный эксперимент из будущего» — попытка описать, к чему может привести стремительное удешевление и массовое внедрение ИИ-агентов. В центре сценария — идея о том, что интеллект перестает быть дефицитным ресурсом.
Исследователи утверждают, что ИИ уже выполняет многие задачи «белых воротничков» быстрее и дешевле, а его возможности продолжают экспоненциально расти. Это запускает «обратную связь без естественного тормоза»: компании сокращают сотрудников и направляют сэкономленные средства в ИИ-инфраструктуру, что делает технологии еще эффективнее и приводит к новым увольнениям. В результате падают доходы высокооплачиваемых специалистов, а вместе с ними — потребительские расходы.
Сценарий начинается с корпоративного сектора. По версии Citrini, инструменты вроде Claude Code и Codex позволяют команде разработчиков за недели воспроизводить функциональность многих SaaS-продуктов. Это усиливает давление на подписочные бизнес-модели, запускает ценовую конкуренцию и подрывает устойчивость компаний, чей рост строился на предположении о стабильной и «повторяющейся» выручке. Далее эффект распространяется на смежные отрасли, где автоматизация и оптимизация процессов сокращают спрос на управленческий и аналитический персонал.
Следующий этап — потребительская экономика. Авторы описывают ситуацию, в которой персональные ИИ-агенты круглосуточно оптимизируют покупки, отменяют неиспользуемые подписки, ищут лучшие цены и обходят посредников. Бизнесы, зарабатывающие на «трении» (комиссиях, инерции и лояльности к приложению) оказываются под давлением. В сценарии это затрагивает сервисы доставки, такси, туристические платформы и платежные компании. Если агенты начинают выбирать более дешевые каналы расчетов, включая криптоинфраструктуру, под угрозой оказываются традиционные комиссии по транзакциям.
Отдельное внимание уделено финансовой системе. Ученые связывают снижение доходов офисных работников с рисками для рынка кредитов и ипотеки. По их версии, значительная часть кредитов в последние годы строилась на ожидании стабильных доходов и роста выручки. Если же ИИ структурно меняет рынок труда, то под вопросом оказываются предпосылки, лежащие в основе оценки кредитных рисков. В тексте фигурирует термин «ghost GDP»: ситуация, когда производительность и корпоративная прибыль растут, но выгоды концентрируются у владельцев инфраструктуры и не проходят через домохозяйства, ослабляя налоговую базу и потребление.
Исследователи признают, что многие элементы сценария могут не реализоваться, однако подчеркивает: впервые в истории наиболее производительный актив экономики — машинный интеллект — потенциально создает меньше рабочих мест, чем уничтожает. Главный риск, по их мнению, заключается не столько в технологическом скачке, сколько в том, что институциональная и политическая система может не успеть адаптироваться к новой реальности.
Публикация вызвала широкую реакцию среди экономистов и рыночных аналитиков, причем мнения разделились. Клаудия Сам, главный экономист New Century Advisors и автор индикатора рецессии Sahm Rule, раскритиковала односторонний акцент на разрушительном эффекте ИИ. «Одна из проблем сценария Citrini — и это перекликается с текущими настроениями — в том, что фокус сделан на разрушении, а не на созидании», — написала она в X. По ее словам, технологические сдвиги исторически сопровождались не только потерей рабочих мест, но и формированием новых секторов. «Да, позитивный эффект может проявиться позже, но он важен для нового равновесия экономики», — подчеркнула Сам.
В другом комментарии она отметила, что столь масштабный шок на рынке труда, как описан в тексте, почти неизбежно вызвал бы агрессивный ответ со стороны властей. «Трудовой кризис такого масштаба спровоцировал бы мощную фискальную и монетарную реакцию. В сценарии это недооценено», — считает экономист. По ее мнению, более вероятен постепенный и ограниченный рост безработицы, который как раз сложнее для политиков: «Именно постепенные изменения труднее всего вовремя распознать и адресовать».
Стивен Иннес, управляющий партнер SPI Asset Management, обратил внимание на сам факт рыночной реакции на текст. «Мы видели, как рынок спокойно переваривал войны, инфляцию, банковские кризисы и тарифные конфликты, но широко разошедшийся текст на Substack оказался достаточным, чтобы пошатнуть котировки», — заявил он. По его словам, эссе об ИИ становятся самостоятельным фактором волатильности: «Идеи начинают двигать рынки не хуже макроданных».
Некоторые аналитики технологического сектора указывают, что текущий уровень развития ИИ пока далек от сценария тотального вытеснения «белых воротничков». Даже самые продвинутые агентные системы требуют контроля, инфраструктуры и человеческой координации, а их внедрение в крупных организациях идет неравномерно и сталкивается с регуляторными и операционными ограничениями.
Публикация отчета Citrini Research усилила распродажи на американском рынке. 23 февраля индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 1,7% (минус 822 пункта), при этом наибольшее давление на бенчмарк оказали бумаги American Express, Goldman Sachs и JPMorgan. Индексы S&P 500 и Nasdaq Composite потеряли примерно по 1%. Под дополнительным давлением оказались технологические и софтверные компании: инвесторы вновь переоценивали риски, связанные с ускоренным внедрением ИИ.
Рэлацыраваліся? Цяпер вы можаце каментаваць без верыфікацыі акаўнта.