Курс доллара продолжает падать. Стоит ли беларусам задуматься про другие валюты? Что может стать альтернативой гегемонии доллара?
Разбираемся в валютной авантюре Дональда Трампа.
Кто пишет: Дмитрий Крук, исследователь в BEROC.
«Непомерная привилегия» доллара
Последние месяцы обсуждается называемое неформальное «соглашение Мар-а-Лаго». Один из его ключевых пунктов — стратегически ослабить доллар относительно других мировых валют.
Таким образом администрация Трампа стремится сократить хронически высокий внешний дефицит, характерный для США. Поэтому обесценивание доллара для неё не проблема, а инструмент достижения цели.
Куда большую тревогу у Трампа вызывает рост стоимости обслуживания американского госдолга, что, отчасти, связано с попыткой целенаправленно ослабить доллар.
Трамп оказывает давление на независимость ФРС, пересматривает правила мировой торговли — но сталкивается с институциональными барьерами, выстроенными десятилетиями. И далеко не очевидно, кто победит в этом противостоянии.
Поэтому желания администрации Трампа (например, по динамике курса доллара) и способность воплотить их в жизнь — это разные вещи.
Да, в последние пару месяцев доллар значимо подешевел к основным мировым валютам. Но это отнюдь не означает, что так будет и далее.
Вполне допускаю и противоположный сценарий: доллар может начать укрепляться. Ведь американская валюта, несмотря на попытку пошатнуть институциональные основы, все еще доминирует в мире. И реальных альтернатив сейчас нет. Такой статус — страховка от масштабных пертурбаций. Экономисты даже ввели специальный термин — exorbitant privilege или «непомерная привилегия».
Поэтому главный вопрос: что окажется сильнее — амбиции Трампа или устойчивость системы?
Что может заменить доллар?
Важно разделять регулярные колебания курсов валют и изменения роли валюты в глобальной экономике.
Если мы говорим о последнем и допускаем, что роль доллара в мире будет ослабевать, то наиболее очевидный кандидат на замену — евро. Но несмотря на мою любовь к Европе, я в этом контексте не сильно верю в общеевропейскую валюту.
США по-прежнему самая масштабная и при этом быстро растущая (среди развитых стран) экономика мира. У Штатов есть фискальная консолидация. У ЕС — нет.
Евросоюз — это не единая страна, а наднациональная структура, у которой нет общего бюджета и полностью унифицированного законодательства во всех сферах.
Если евро и начнёт занимать часть доллара на рынке, то потому, что в долларе засомневались, а не евро стал привлекательнее. Свято место пусто не бывает.
Китай тоже стремится превратить юань в глобальную валюту. Но, если смотреть на факты, Поднебесной ещё нужно «закончить начальную школу», прежде чем претендовать на мировое лидерство своей валюты.
Возможно, мир будет двигаться к регионализации валют: юань в Азии, евро — в Европе. Но это долгий процесс, и перспектива даже не ближайших 10 лет.
Поэтому не спешите хоронить доллар. Несмотря на попытку пошатнуть основы, полагаю, в ближайшие 10 лет доллар будет оставаться главной мировой валютой и не сильно утратит свою значимость.
В чём беларусам хранить сбережения?
Глядя на динамику курса к доллару, некоторые люди задумываются перевести сбережения в швейцарские франки или фунты стерлингов. Возможно, на краткосрочном горизонте такая тактика имеет смысл. Но подчеркну, нынешние валютные колебания связаны с курсом доллара.


То есть швейцарский франк или фунт стерлингов становятся сильнее, потому что доллар ослабел, а не наоборот. Когда доллар начнет укрепляться, то выгода от ухода во франки или фунты быстро испарится.
Есть и прагматичные причины. Например, в Беларуси сложно купить франк или фунт, особенно наличными. Заработать на таких валютах тоже трудно — доходность у франка низкая, а вариантов для инвестиций намного меньше, чем у доллара.
Поэтому, если цель просто сохранить сбережения, можно распределить их между 3–4 валютами — в этом есть смысл. Но заработать на таком подходе, особенно в Беларуси, вряд ли получится.
Если вы живёте за пределами Беларуси, лучше хранить сбережения в валюте той страны, где вы находитесь. В Польше — злотые, в Литве — евро и так далее. Это поможет как минимум сохранить капитал.
Главный аргумент — вы тратите деньги именно в этой валюте. Если она не обесценивается регулярно, то нет смысла рисковать из-за курсовых колебаний. А в некоторых странах, как в Польше со злотым, простые инструменты вроде депозитов могут давать хорошую доходность.
Мнение автора может не отражать позицию редакции.
Что ещё почитать про курсы валюты:
- Доллар в Беларуси дешевеет, и быстро. Что происходит;
- «Всегда покупаем доллары. Мы же беларусы». Senior-разработчик рассказывает, на что тратит зарплату;
- «Теряю 300 рублей в месяц». Айтишники с зарплатой в долларах про падение курса.
Релоцировались? Теперь вы можете комментировать без верификации аккаунта.
...а между делом кредитный рейтинг США по moody's (этот рейтинг оценивает вероятность дефолта по долговым обязательствам) впервые понижен с максимального, что делает стоимость заемных среств выше. Попытки сократить расходную часть бюджета не приносят результатов кроме раздражения американских бюджетников и потребителей международных грантов/программ. Я совсем не экономист, но если на пальцах прикинуть, то ослабление $ кажется логичным решением (в любом случае с дефицитом бюджета, а именно с частью которая идет на обслуживание долга, придется бороться в обозримой перспективе). Я думаю что если "тема" с тарифами потерпит фиаско, то $ еще немного припадет; сдругой стороны если получится договориться то $ может немного укрепиться по отношению к валиютам торговых партенров.
Петр Петрович ещё в 2011-м предупреждал, что математически правильная цена доллара - 50 копеек.
Доллар стал мировой валютой потому что США были ведущей мировой экономикой, которая в разы превосходила экономики других стран.
Сейчас положение меняется. США постепенно утрачивает свой особый статус. Китай развивается в разы быстрее и по прогнозам выйдет на уровень США уже в течение 15 лет. А есть ещё Индия, Бразилия, страны Юго Восточной Азии.
Остальному миру привязка к доллару и, как следствие, зависимость от него, становится всё более ненужной и даже ущербной. Зачем субсидировать американскую экономику покупая напечатанные бумажные доллары?
Что может стать заменой доллару в качестве мировой валюты?
А зачем нужна эта мировая валюта?
Стремится ли Китай превратить юань в глобальную валюту?
Китай уже сейчас все расчёты со странами Юго Восточной Азии осуществляет в цифровых юанях и отказывается от SWIFT.
Стремится ли Китай превратить юань в глобальную валюту? Вряд ли. У Китая есть другие рычаги воздействия. Его торговое сальдо в плюсе со всеми торговыми партнёрами.
Так что надо учиться у Китая, а не отправлять его в начальную школу.
но ведь прогнозы могут и не сбыться?
например, учиться, как создавать единое несменяемое партийное руководство
Пользователь отредактировал комментарий 26 мая 2025, 04:30
Сменяемость руковоства партий что в Китае что в США примерно одинаковая, а из-за того что американские конгрессмены постоянно в новостных сводках своими натянутыми как барабан лицами мелькают кажется что они там уже вечность руководят.
Карыстачы юаня з горада-героя Урумчы ўсім перадаюць вітанкі! Кажуць, у іх усё добра! Кажуць, што без 5 хвілін камунізм у іх!