В EPAM отразилось будущее аутсорса? Обсуждаем с топ-менеджерами падение акций на ровном месте из-за AI

Ещё недавно мантрой затяжного кризиса в ИТ-консалтинге было «деманд не растёт». В 2025 году она почти затихла, заказов стало больше похоже, но теперь у компаний новая боль — AI.

19 февраля акции EPAM подешевели на 20% — после выхода прогноза на 2026 год, согласно которому выручка и чистая прибыль на акцию будет меньше ожиданий инвесторов. При том что прогноз не был плохим — просто осторожным. Однако инвесторам, охваченным AI-лихорадкой, хватило и этого повода.

«Даже когда формальный повод — прогноз, а не пост Anthropic, рынок действует в той же логике: модели „люди-часы-биллинг“ выглядят уязвимыми, если агентный AI реально сокращает время выполнения задач», — прокомментировал этот эпизод февральского пике на фондовом рынке Кирилл Голуб, озаглавив его «EPAM как зеркало будущего в ИТ-консалтинге».

Вместо прогноза Голуб поведал, что от последних акций EPAM Systems избавился ещё в сентябре и больше становиться акционером компании не планирует.

devby спросил участников рынка, что вообще происходит и какое будущее у аутсорс-компаний в контексте AI-наступления.  

СЕО сервисной компании: «Клиенты уже ожидают удешевления и ускорения» 

«Вероятно, инвесторы выводят средства из сервисных ИТ-компаний, бизнес которых под угрозой и давлением AI, и вкладывают в быстрорастущие акции компаний, разрабатывающих AI-инструменты», — так просто на вопрос, что происходит, отвечает CEO крупной сервисной компании.

Он напоминает, что EPAM страдает не один — то же произошло недавно с акциями IBM, Cognizant и других. При этом частные компании, по его мнению, находятся в лучшем положении, чем публичные.  

«В операционном смысле частные компании всегда имеют больше гибкости, а стратегически — больше возможностей для работы на перспективу, чем публичные компании, — говорит руководитель. — Когда компании идут на IPO, они меняют свою стратегическую и операционную свободу на инвестиции. Возможно, поэтому OpenAI и Anthropic могут давать миру революционные решения, а Google вынужден демонстрировать бурную деятельность и вязнуть в посредственных решениях». 

Впрочем, трансформация и публичных, и приватных сервисных компаний будет сложной и болезненной, констатирует эксперт. И если раньше заказчики просто резали ИТ-бюджеты, то теперь они рассчитывают на рост производительности. 

«Клиенты уже ожидают удешевления и ускорения разработки, подразумевая активное использование вендорами AI, — констатирует СЕО. — Отсюда вопрос: куда они направят сэкономленные бюджеты — на увеличение потребления ИТ-сервисов или на иные активности?

Во многом это будет зависеть от внутренней стратегии компаний. Мне кажется, большинство примет решение о сохранении ИТ-бюджетов на разработку, но при этом потребует от вендоров повышения производительности (соответственно, снижения цены) и, как следствие, увеличения объёма услуг за те же деньги.

Вендорам придётся прилагать намного больше усилий, чтобы не потерять оборот, а клиенты смогут реализовать намного больше проектов без увеличения финансирования». 

Отдельный болезненный тренд, по наблюдению нашего спикера, заключается в том, что многие стартапы и научные учреждения теперь могут реализовывать свои идеи/делать POC (Proof of Concept — доказательство концепции — devby), самостоятельно, без привлечения сторонних ИТ-подрядчиков.

«Это уже заметная тенденция, — говорит он. — Да, при выходе на рынок многим придётся переделывать свои приложения и привлекать для этого сервисные компании, но это будет не сегодня. А через год-два стартапам, возможно, и этого не потребуется».

В отношении ИТ-кадров главный сдвиг, по оценке СЕО, заключается в том, что относительная ценность технической экспертизы резко упала, а доменной —  выросла. 

Тут речь идёт о сотрудниках, которые достигают в компаниях стеклянного потолка: с AI у них появляются новые возможности роста благодаря доменной экспертизе. 

По мнению спикера, на нынешней стадии развития технологий без грамотного инженера с технической и доменной экспертизой AI-generated проекты не будут соответствовать ожиданиям клиента и рынка. Инженер должен правильно сформулировать задачу, грамотно оценить результат, скорректировать его и адаптировать к реальным условиям. Но через 1-2 года и эта ситуация, возможно, изменится. 

«AI-агенты, вероятно, сами будут определять активности, которые опытный „живой“ человек сделает лучше них — и будут на отдельные активности привлекать/нанимать нас», — рисует «прекрасное» будущее руководитель компании.

СЕО Andersen: «Продавать тяжело, но планируем рост на 15%»

СЕО Andersen Александр Хомич обрушение фондового рынка комментирует коротко: «Не верит рынок в бодишоп: якобы AI скоро всех AI заменит». 

Хотя сам он по-прежнему считает, что «AI ещё нигде не подтвердил свою эффективность: пока это интересная игрушка, но не инструмент». 

Тем не менее непростую ситуацию с заказами Хомич подтверждает: «Продавать тяжело, переходим на оказание других услуг (поддержка, безопасность и т. д.), ждём определённости от рынка».

При этом компания в 2026 году планирует увеличить выручку на 15% — за счёт покупок других компаний и органического роста.

СЕО Andersen соглашается, что расширение бизнеса в условиях неопределённости — это риск, но настроен оптимистично. 

«Никто не знает, какие сервисы и в каком виде будут заменены AI, поэтому да, в каком-то смысле для нас это риск, — говорит Александр Хомич. — Но всё же я исхожу из того, что услуга будет трансформироваться, при этом количество рабочих мест не сильно сократится. Человеку нужен человек, поэтому софтскилы будут востребованы ещё больше. Робот будет работать, а специалисты — коммуницировать».

«Порог входа в элиту станет нереально высоким». Павел Вейник о том, как AI изменит карьерный трек

По теме

«Порог входа в элиту станет нереально высоким». Павел Вейник о том, как AI изменит карьерный трек

CTO Flo: «Иногда переток капитала — это стадная реакция, экспертизу никто не отменял»

Техдиректор Flo Health Роман Бугаев, хоть и не в аутсорс-бизнесе, заинтересованно следит за влиянием AI на ИТ-консалтинг. Он замечает, что инвесторы в целом сейчас очень нервные, и это неудивительно: идёт активный передел рынка, и пока до конца не понятно, кто в новой AI-реальности окажется победителем, а кто — проигравшим.

«Есть страх резкого «Stack Overflow-эффекта», когда компания может схлопнуться очень быстро из-за технологического сдвига, — рассуждает Бугаев. —  Ещё совсем недавно всерьёз обсуждали, переживёт ли Google ChatGPT.

Плюс не все инвесторы глубоко понимают технологии. За пределами сильных техинвесторов решения часто принимаются на основе нарратива и страха. История с SoftBank и WeWork — хороший пример того, как ожидания могут резко развернуться.

В случае с аутсорсом и компаниями вроде EPAM рынок закладывает риск, что AI снизит спрос на классическую разработку и поменяет экономику сервисных компаний. Поэтому часть капитала перетекает из традиционного ИТ в «чистых» AI-игроков. Иногда это рационально, иногда — просто стадная реакция.

Относительно Flo Роман Бугаев отмечает, что компания успешно развивается в ChatGPT-эру и видит для себя в AI не угрозу, а потенциал:

«Даже с учётом появления ChatGPT Health, мы видим, что специализированный продукт с глубокой доменной экспертизой, собственными данными, регуляторной инфраструктурой и доверием пользователей остаётся устойчивым. AI — это не замена, а усилитель для тех, кто умеет правильно его интегрировать».

Поэтому реакцию рынка Бугаев считает частично оправданной: технологический сдвиг действительно большой. 

«Однако многое зависит от конкретной компании, — добавляет он, — насколько она адаптируется, встраивает AI в свою стратегию и переосмысляет модель, а не просто защищает статус-кво».

«Время на задачу сократили в 2 раза». Компания помешалась на AI — айтишники жалуются

По теме

«Время на задачу сократили в 2 раза». Компания помешалась на AI — айтишники жалуются

Поддержите редакцию 1,5% налога: бесплатно и за 5 минут

Как помочь, если вы в Польше